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联席会议的首要任务是研究拟定《意见》相关配套文件,其次则是组织开展市场化银行债权转股权试点。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 东吴电新曾朵红团队认为,目前有近200个国家级工业园区、1300多个省级工业园区,这些工业园区的电网归属权没有统一的划分。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 坊间解读认为,人社部的参与是为了协商解决破产清算后的员工安置问题,国资委则对应降杠杆的主角—国有企业。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 10月26日,国务院办公厅印发了《关于同意建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度的函》,建立起由发改委牵头,包括央行、财政部、银监会、中宣部、网信办、工信部等17个部委共同组建的降杠杆部际联席会议。 ”。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 但另外一方面我们又会看到资本收益的增速并没有那么快,所以杠杆率就在上升”。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 时代周报记者为此电联发改委,询问联席会议的开展情况,得到回应为:“暂不方便接受采访。”  “降杠杆涉及一些大型项目,因此,理顺涉及降杠杆间各部门的权力关系以及资源调配,是此次联席会议成立的主要作用。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 资本市场缺乏正常运行的状态,这使利用IPO、股权增发手段来解决资金池面临实际的困难。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 坊间解读认为,人社部的参与是为了协商解决破产清算后的员工安置问题,国资委则对应降杠杆的主角—国有企业。 与法国、英国等国类似,在我国,民营资本也将能够投资新增配电网及成立售电公司。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 ”  刘元春则认为,大量经营状况不很好的企业,从技术和生产效率来讲“其实还可以”,因此也不能一破了之。早在去年10月,刘元春已就“降杠杆”问题接受过李克强总理的询问。2015年7月10日,李克强总理主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家和企业负责人的意见建议—刘元春在总理邀请的专家之列。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 多事之秋。娱乐圈里前有夫妻纠纷尚未解决,现在又出来师徒恩怨。配售电改革核心文件即将落地 全国设100家增量配电试点。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 在今年6月召开的夏季达沃斯论坛中,徐绍史在回应“中国经济杠杆率是否过高”时称,“中国的债务或者说杠杆率还是可控的,因为处在中等水平,而且不像有些媒体形容的那么可怕,我们出现债务的违约,这个对打破刚性兑付还是有好处的。”他还表示,相信不久就会有“积极稳妥的降低企业杠杆率”的措施出台。参与降杠杆联席会议的部委多达17个,包括人社部及国资委。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 ”  时代周报记者注意到,发改委在多项部际联席会议中都起牵头作用,包括深化收入分配制度改革联席会议、新型城镇化联席会议和服务业发展联席会议。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 据了解,建设银行与云锡集团的债转股协议,是落实两家企业之间“全面降低杠杆率框架协议”走出的实质性一步,并由此成为此次密集降低企业杠杆率的先遣部队。 在北京这一央企总部云集之地,这原本算不上什么新鲜事,却引起了外界关注:这份市场化债转股投资协议,标志着全国首单地方国企市场化债转股项目成功落地。 资本市场缺乏正常运行的状态,这使利用IPO、股权增发手段来解决资金池面临实际的困难。 刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 最近几个月的杠杆率虽然有所回落,但这种回落和资产回落以及价格波动都有关系,并非没问题了。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 好比之前人们不知道究竟什么企业才能算是僵尸企业,现在僵尸企业的标准慢慢出来了。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 ”中泰证券分析师沈成认为,配电网在物理上属于自然垄断环节,盲目追求放开速度,可能会给电网安全和社会稳定带来隐患。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 云锡集团董事长张涛证实,之所以要债转股,“是为了摆脱当前周期性困难”。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 ”中泰证券分析师沈成认为,配电网在物理上属于自然垄断环节,盲目追求放开速度,可能会给电网安全和社会稳定带来隐患。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。在今年6月召开的夏季达沃斯论坛中,徐绍史在回应“中国经济杠杆率是否过高”时称,“中国的债务或者说杠杆率还是可控的,因为处在中等水平,而且不像有些媒体形容的那么可怕,我们出现债务的违约,这个对打破刚性兑付还是有好处的。”他还表示,相信不久就会有“积极稳妥的降低企业杠杆率”的措施出台。参与降杠杆联席会议的部委多达17个,包括人社部及国资委。 徐绍史是典型的技术官员,从长春地质学院水工系毕业后,一直在地质、国土部门任职,曾任地矿部办公室主任、国土资源部部长等职,2013年始任国家发展和改革委员会主任。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 而山西也将首先在煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区开展试点。 坊间解读认为,人社部的参与是为了协商解决破产清算后的员工安置问题,国资委则对应降杠杆的主角—国有企业。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 除了增量配电的合法性,在输配电的划分标准、对电网安全的影响等多个方面,各方也存在争议。不过,如今这一切发生了变化。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 此次降杠杆部际联席会议属于第一类。在制度设计上,降杠杆联席会议的召集人是牵头单位的主要负责人—发改委主任徐绍史。成员则多为各部委副职,如人民银行副行长范一飞、财政部副部长史耀斌等。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 事实上,此次向国务院申请成立降杠杆部际联席会议的发起者也是发改委,发改委牵头水到渠成。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 在今年6月召开的夏季达沃斯论坛中,徐绍史在回应“中国经济杠杆率是否过高”时称,“中国的债务或者说杠杆率还是可控的,因为处在中等水平,而且不像有些媒体形容的那么可怕,我们出现债务的违约,这个对打破刚性兑付还是有好处的。”他还表示,相信不久就会有“积极稳妥的降低企业杠杆率”的措施出台。参与降杠杆联席会议的部委多达17个,包括人社部及国资委。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 其中一大亮点是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开配售电业务。“这标志着我国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破。 ”中泰证券分析师沈成认为,配电网在物理上属于自然垄断环节,盲目追求放开速度,可能会给电网安全和社会稳定带来隐患。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 其中一大亮点是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开配售电业务。“这标志着我国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 《意见》要求,各级国资部门将国企降杠杆“纳入国有资产管理部门对国企的业绩考核体系”。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 发言中,刘元春建议,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代 去杠杆 、 去泡沫 理论对于 宏观去杠杆 的新认识”。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 ”中泰证券分析师沈成认为,配电网在物理上属于自然垄断环节,盲目追求放开速度,可能会给电网安全和社会稳定带来隐患。 最近几个月的杠杆率虽然有所回落,但这种回落和资产回落以及价格波动都有关系,并非没问题了。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 最近几个月的杠杆率虽然有所回落,但这种回落和资产回落以及价格波动都有关系,并非没问题了。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 10月26日,国务院办公厅印发了《关于同意建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度的函》,建立起由发改委牵头,包括央行、财政部、银监会、中宣部、网信办、工信部等17个部委共同组建的降杠杆部际联席会议。 采暖季错峰停产战雾霾 河北首次对唐山等十城发调度令。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 《经济参考报》记者了解到,继13省市电改方案获批后,业内翘首以盼的《售电公司准入与退出管理办法》《有序放开配电业务管理办法》《电力中长期交易基本规则》等核心配套文件也落地在即。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 资本市场缺乏正常运行的状态,这使利用IPO、股权增发手段来解决资金池面临实际的困难。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 《经济参考报》记者了解到,继13省市电改方案获批后,业内翘首以盼的《售电公司准入与退出管理办法》《有序放开配电业务管理办法》《电力中长期交易基本规则》等核心配套文件也落地在即。 刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 联席会议还将负责研究降杠杆的具体政策,办公室设在发改委—这让发改委成为未来中国降杠杆的大本营,颇受外界关注。 但在执行层面上,各地的表现各有不同。一名接近贵州省国资委的人士向时代周报记者透露,贵州经济规模相对较小,降杠杆的工作量不像河北、东北那么大,但也面临着“过犹不及”的问题。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 受极端气候影响,今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁,部分地区大气污染防治措施升级。11月10日,河北省环保厅透露,为进一步落实大气污染防治管理职责,经河北省政府授权,省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市下达了1号大气污染防治调度令,以强化污染减排和重污染天气应急响应,有效降低区域性大气污染传输的影响。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。 受极端气候影响,今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁,部分地区大气污染防治措施升级。11月10日,河北省环保厅透露,为进一步落实大气污染防治管理职责,经河北省政府授权,省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市下达了1号大气污染防治调度令,以强化污染减排和重污染天气应急响应,有效降低区域性大气污染传输的影响。 据了解,建设银行与云锡集团的债转股协议,是落实两家企业之间“全面降低杠杆率框架协议”走出的实质性一步,并由此成为此次密集降低企业杠杆率的先遣部队。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 坊间解读认为,人社部的参与是为了协商解决破产清算后的员工安置问题,国资委则对应降杠杆的主角—国有企业。 这的的确确能起到降杠杆的作用。 发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 “今年上半年,企业普遍反映融资难、慢、贵”,该人士还表示,“信贷政策 一刀切 的问题很突出,一些质优企业也面临限贷甚至断贷的局面”。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 此次降杠杆部际联席会议属于第一类。在制度设计上,降杠杆联席会议的召集人是牵头单位的主要负责人—发改委主任徐绍史。成员则多为各部委副职,如人民银行副行长范一飞、财政部副部长史耀斌等。 在今年6月召开的夏季达沃斯论坛中,徐绍史在回应“中国经济杠杆率是否过高”时称,“中国的债务或者说杠杆率还是可控的,因为处在中等水平,而且不像有些媒体形容的那么可怕,我们出现债务的违约,这个对打破刚性兑付还是有好处的。”他还表示,相信不久就会有“积极稳妥的降低企业杠杆率”的措施出台。参与降杠杆联席会议的部委多达17个,包括人社部及国资委。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。 在北京这一央企总部云集之地,这原本算不上什么新鲜事,却引起了外界关注:这份市场化债转股投资协议,标志着全国首单地方国企市场化债转股项目成功落地。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 这的的确确能起到降杠杆的作用。 除了增量配电的合法性,在输配电的划分标准、对电网安全的影响等多个方面,各方也存在争议。不过,如今这一切发生了变化。 1999年,我国开展了处理银行不良资产的工作,采取了政策性剥离不良贷款,把不良贷款按照面值拨给彼时成立的四大金融资产管理公司(AMC),由金融资产管理公司进行收回和有选择的债转股。与17年前相比,建行与云锡集团的这场债转股,看点就在于“市场化”。建行债转股项目组负责人张明合表示:此次股权定价由市场定价,在转股对象选择、转股实施机构设立、转股条件和价格、转股资金来源及退出等方面都必须坚持由相关方自主平等协商来确定。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 事实上,此次向国务院申请成立降杠杆部际联席会议的发起者也是发改委,发改委牵头水到渠成。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 ”  刘元春则认为,大量经营状况不很好的企业,从技术和生产效率来讲“其实还可以”,因此也不能一破了之。早在去年10月,刘元春已就“降杠杆”问题接受过李克强总理的询问。2015年7月10日,李克强总理主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家和企业负责人的意见建议—刘元春在总理邀请的专家之列。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 银监会副主席王兆星表示,本轮债转股的债权范围也包括正常贷款等,并非专门针对不良贷款,而是为有效降低企业债务水平和杠杆率,助推供给侧结构性改革。 本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 这的的确确能起到降杠杆的作用。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 而山西也将首先在煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区开展试点。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。云锡集团董事长张涛证实,之所以要债转股,“是为了摆脱当前周期性困难”。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 1999年,我国开展了处理银行不良资产的工作,采取了政策性剥离不良贷款,把不良贷款按照面值拨给彼时成立的四大金融资产管理公司(AMC),由金融资产管理公司进行收回和有选择的债转股。与17年前相比,建行与云锡集团的这场债转股,看点就在于“市场化”。建行债转股项目组负责人张明合表示:此次股权定价由市场定价,在转股对象选择、转股实施机构设立、转股条件和价格、转股资金来源及退出等方面都必须坚持由相关方自主平等协商来确定。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 ”中泰证券分析师沈成认为,配电网在物理上属于自然垄断环节,盲目追求放开速度,可能会给电网安全和社会稳定带来隐患。 但在执行层面上,各地的表现各有不同。一名接近贵州省国资委的人士向时代周报记者透露,贵州经济规模相对较小,降杠杆的工作量不像河北、东北那么大,但也面临着“过犹不及”的问题。 但在执行层面上,各地的表现各有不同。一名接近贵州省国资委的人士向时代周报记者透露,贵州经济规模相对较小,降杠杆的工作量不像河北、东北那么大,但也面临着“过犹不及”的问题。 其中一大亮点是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开配售电业务。“这标志着我国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破。 ”  刘元春则认为,大量经营状况不很好的企业,从技术和生产效率来讲“其实还可以”,因此也不能一破了之。早在去年10月,刘元春已就“降杠杆”问题接受过李克强总理的询问。2015年7月10日,李克强总理主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家和企业负责人的意见建议—刘元春在总理邀请的专家之列。 10月26日,国务院办公厅印发了《关于同意建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度的函》,建立起由发改委牵头,包括央行、财政部、银监会、中宣部、网信办、工信部等17个部委共同组建的降杠杆部际联席会议。 在北京这一央企总部云集之地,这原本算不上什么新鲜事,却引起了外界关注:这份市场化债转股投资协议,标志着全国首单地方国企市场化债转股项目成功落地。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 他直言,此前云锡集团未聚焦主业而是投资房地产,给云锡集团资金带来了压力。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 据了解,建设银行与云锡集团的债转股协议,是落实两家企业之间“全面降低杠杆率框架协议”走出的实质性一步,并由此成为此次密集降低企业杠杆率的先遣部队。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 采暖季错峰停产战雾霾 河北首次对唐山等十城发调度令。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 徐绍史是典型的技术官员,从长春地质学院水工系毕业后,一直在地质、国土部门任职,曾任地矿部办公室主任、国土资源部部长等职,2013年始任国家发展和改革委员会主任。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 受极端气候影响,今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁,部分地区大气污染防治措施升级。11月10日,河北省环保厅透露,为进一步落实大气污染防治管理职责,经河北省政府授权,省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市下达了1号大气污染防治调度令,以强化污染减排和重污染天气应急响应,有效降低区域性大气污染传输的影响。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 多事之秋。娱乐圈里前有夫妻纠纷尚未解决,现在又出来师徒恩怨。配售电改革核心文件即将落地 全国设100家增量配电试点。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 在今年6月召开的夏季达沃斯论坛中,徐绍史在回应“中国经济杠杆率是否过高”时称,“中国的债务或者说杠杆率还是可控的,因为处在中等水平,而且不像有些媒体形容的那么可怕,我们出现债务的违约,这个对打破刚性兑付还是有好处的。”他还表示,相信不久就会有“积极稳妥的降低企业杠杆率”的措施出台。参与降杠杆联席会议的部委多达17个,包括人社部及国资委。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 ”中泰证券分析师沈成认为,配电网在物理上属于自然垄断环节,盲目追求放开速度,可能会给电网安全和社会稳定带来隐患。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 与法国、英国等国类似,在我国,民营资本也将能够投资新增配电网及成立售电公司。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 10月26日,国务院办公厅印发了《关于同意建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度的函》,建立起由发改委牵头,包括央行、财政部、银监会、中宣部、网信办、工信部等17个部委共同组建的降杠杆部际联席会议。 云锡集团董事长张涛证实,之所以要债转股,“是为了摆脱当前周期性困难”。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 徐绍史是典型的技术官员,从长春地质学院水工系毕业后,一直在地质、国土部门任职,曾任地矿部办公室主任、国土资源部部长等职,2013年始任国家发展和改革委员会主任。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 除了增量配电的合法性,在输配电的划分标准、对电网安全的影响等多个方面,各方也存在争议。不过,如今这一切发生了变化。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 《经济参考报》记者了解到,继13省市电改方案获批后,业内翘首以盼的《售电公司准入与退出管理办法》《有序放开配电业务管理办法》《电力中长期交易基本规则》等核心配套文件也落地在即。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 1999年,我国开展了处理银行不良资产的工作,采取了政策性剥离不良贷款,把不良贷款按照面值拨给彼时成立的四大金融资产管理公司(AMC),由金融资产管理公司进行收回和有选择的债转股。与17年前相比,建行与云锡集团的这场债转股,看点就在于“市场化”。建行债转股项目组负责人张明合表示:此次股权定价由市场定价,在转股对象选择、转股实施机构设立、转股条件和价格、转股资金来源及退出等方面都必须坚持由相关方自主平等协商来确定。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 除了增量配电的合法性,在输配电的划分标准、对电网安全的影响等多个方面,各方也存在争议。不过,如今这一切发生了变化。 受极端气候影响,今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁,部分地区大气污染防治措施升级。11月10日,河北省环保厅透露,为进一步落实大气污染防治管理职责,经河北省政府授权,省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市下达了1号大气污染防治调度令,以强化污染减排和重污染天气应急响应,有效降低区域性大气污染传输的影响。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 云锡集团董事长张涛证实,之所以要债转股,“是为了摆脱当前周期性困难”。 这的的确确能起到降杠杆的作用。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 1999年,我国开展了处理银行不良资产的工作,采取了政策性剥离不良贷款,把不良贷款按照面值拨给彼时成立的四大金融资产管理公司(AMC),由金融资产管理公司进行收回和有选择的债转股。与17年前相比,建行与云锡集团的这场债转股,看点就在于“市场化”。建行债转股项目组负责人张明合表示:此次股权定价由市场定价,在转股对象选择、转股实施机构设立、转股条件和价格、转股资金来源及退出等方面都必须坚持由相关方自主平等协商来确定。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 联席会议还将负责研究降杠杆的具体政策,办公室设在发改委—这让发改委成为未来中国降杠杆的大本营,颇受外界关注。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 ”。 其中一大亮点是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开配售电业务。“这标志着我国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 联席会议还将负责研究降杠杆的具体政策,办公室设在发改委—这让发改委成为未来中国降杠杆的大本营,颇受外界关注。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。”  刘元春则认为,大量经营状况不很好的企业,从技术和生产效率来讲“其实还可以”,因此也不能一破了之。早在去年10月,刘元春已就“降杠杆”问题接受过李克强总理的询问。2015年7月10日,李克强总理主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家和企业负责人的意见建议—刘元春在总理邀请的专家之列。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 除了增量配电的合法性,在输配电的划分标准、对电网安全的影响等多个方面,各方也存在争议。不过,如今这一切发生了变化。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 联席会议还将负责研究降杠杆的具体政策,办公室设在发改委—这让发改委成为未来中国降杠杆的大本营,颇受外界关注。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 “今年上半年,企业普遍反映融资难、慢、贵”,该人士还表示,“信贷政策 一刀切 的问题很突出,一些质优企业也面临限贷甚至断贷的局面”。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 10月26日,国务院办公厅印发了《关于同意建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度的函》,建立起由发改委牵头,包括央行、财政部、银监会、中宣部、网信办、工信部等17个部委共同组建的降杠杆部际联席会议。 刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 最近几个月的杠杆率虽然有所回落,但这种回落和资产回落以及价格波动都有关系,并非没问题了。 受极端气候影响,今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁,部分地区大气污染防治措施升级。11月10日,河北省环保厅透露,为进一步落实大气污染防治管理职责,经河北省政府授权,省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市下达了1号大气污染防治调度令,以强化污染减排和重污染天气应急响应,有效降低区域性大气污染传输的影响。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 按照计划,将加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,在全国遴选出100家,原则是通过公开公正公平招投标确定投资主体,同时尽量考虑混合所有制,不搞一家独资。目前相关申报工作正在各地如火如荼进行,竞争激烈,工业园区成为热门“试验田”。 受极端气候影响,今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁,部分地区大气污染防治措施升级。11月10日,河北省环保厅透露,为进一步落实大气污染防治管理职责,经河北省政府授权,省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市下达了1号大气污染防治调度令,以强化污染减排和重污染天气应急响应,有效降低区域性大气污染传输的影响。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 采暖季错峰停产战雾霾 河北首次对唐山等十城发调度令。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 而山西也将首先在煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区开展试点。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 好比之前人们不知道究竟什么企业才能算是僵尸企业,现在僵尸企业的标准慢慢出来了。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 在北京这一央企总部云集之地,这原本算不上什么新鲜事,却引起了外界关注:这份市场化债转股投资协议,标志着全国首单地方国企市场化债转股项目成功落地。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 而山西也将首先在煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区开展试点。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 但另外一方面我们又会看到资本收益的增速并没有那么快,所以杠杆率就在上升”。 1999年,我国开展了处理银行不良资产的工作,采取了政策性剥离不良贷款,把不良贷款按照面值拨给彼时成立的四大金融资产管理公司(AMC),由金融资产管理公司进行收回和有选择的债转股。与17年前相比,建行与云锡集团的这场债转股,看点就在于“市场化”。建行债转股项目组负责人张明合表示:此次股权定价由市场定价,在转股对象选择、转股实施机构设立、转股条件和价格、转股资金来源及退出等方面都必须坚持由相关方自主平等协商来确定。 多事之秋。娱乐圈里前有夫妻纠纷尚未解决,现在又出来师徒恩怨。配售电改革核心文件即将落地 全国设100家增量配电试点。 10月26日,国务院办公厅印发了《关于同意建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度的函》,建立起由发改委牵头,包括央行、财政部、银监会、中宣部、网信办、工信部等17个部委共同组建的降杠杆部际联席会议。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 《意见》要求,各级国资部门将国企降杠杆“纳入国有资产管理部门对国企的业绩考核体系”。 时代周报记者为此电联发改委,询问联席会议的开展情况,得到回应为:“暂不方便接受采访。”  “降杠杆涉及一些大型项目,因此,理顺涉及降杠杆间各部门的权力关系以及资源调配,是此次联席会议成立的主要作用。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 事实上,此次向国务院申请成立降杠杆部际联席会议的发起者也是发改委,发改委牵头水到渠成。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 此次降杠杆部际联席会议属于第一类。在制度设计上,降杠杆联席会议的召集人是牵头单位的主要负责人—发改委主任徐绍史。成员则多为各部委副职,如人民银行副行长范一飞、财政部副部长史耀斌等。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 联席会议的首要任务是研究拟定《意见》相关配套文件,其次则是组织开展市场化银行债权转股权试点。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 东吴电新曾朵红团队认为,目前有近200个国家级工业园区、1300多个省级工业园区,这些工业园区的电网归属权没有统一的划分。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 最近几个月的杠杆率虽然有所回落,但这种回落和资产回落以及价格波动都有关系,并非没问题了。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 时代周报记者为此电联发改委,询问联席会议的开展情况,得到回应为:“暂不方便接受采访。”  “降杠杆涉及一些大型项目,因此,理顺涉及降杠杆间各部门的权力关系以及资源调配,是此次联席会议成立的主要作用。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 这的的确确能起到降杠杆的作用。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 发言中,刘元春建议,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代 去杠杆 、 去泡沫 理论对于 宏观去杠杆 的新认识”。 发言中,刘元春建议,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代 去杠杆 、 去泡沫 理论对于 宏观去杠杆 的新认识”。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 在北京这一央企总部云集之地,这原本算不上什么新鲜事,却引起了外界关注:这份市场化债转股投资协议,标志着全国首单地方国企市场化债转股项目成功落地。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 在今年6月召开的夏季达沃斯论坛中,徐绍史在回应“中国经济杠杆率是否过高”时称,“中国的债务或者说杠杆率还是可控的,因为处在中等水平,而且不像有些媒体形容的那么可怕,我们出现债务的违约,这个对打破刚性兑付还是有好处的。”他还表示,相信不久就会有“积极稳妥的降低企业杠杆率”的措施出台。参与降杠杆联席会议的部委多达17个,包括人社部及国资委。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 资本市场缺乏正常运行的状态,这使利用IPO、股权增发手段来解决资金池面临实际的困难。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 按照计划,将加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,在全国遴选出100家,原则是通过公开公正公平招投标确定投资主体,同时尽量考虑混合所有制,不搞一家独资。目前相关申报工作正在各地如火如荼进行,竞争激烈,工业园区成为热门“试验田”。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 事实上,此次向国务院申请成立降杠杆部际联席会议的发起者也是发改委,发改委牵头水到渠成。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。 银监会副主席王兆星表示,本轮债转股的债权范围也包括正常贷款等,并非专门针对不良贷款,而是为有效降低企业债务水平和杠杆率,助推供给侧结构性改革。 事实上,此次向国务院申请成立降杠杆部际联席会议的发起者也是发改委,发改委牵头水到渠成。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 ”。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 这的的确确能起到降杠杆的作用。 多事之秋。娱乐圈里前有夫妻纠纷尚未解决,现在又出来师徒恩怨。配售电改革核心文件即将落地 全国设100家增量配电试点。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 多事之秋。娱乐圈里前有夫妻纠纷尚未解决,现在又出来师徒恩怨。配售电改革核心文件即将落地 全国设100家增量配电试点。近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 ”  时代周报记者注意到,发改委在多项部际联席会议中都起牵头作用,包括深化收入分配制度改革联席会议、新型城镇化联席会议和服务业发展联席会议。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 坊间解读认为,人社部的参与是为了协商解决破产清算后的员工安置问题,国资委则对应降杠杆的主角—国有企业。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 ”中泰证券分析师沈成认为,配电网在物理上属于自然垄断环节,盲目追求放开速度,可能会给电网安全和社会稳定带来隐患。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 与法国、英国等国类似,在我国,民营资本也将能够投资新增配电网及成立售电公司。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 徐绍史是典型的技术官员,从长春地质学院水工系毕业后,一直在地质、国土部门任职,曾任地矿部办公室主任、国土资源部部长等职,2013年始任国家发展和改革委员会主任。 该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 最近几个月的杠杆率虽然有所回落,但这种回落和资产回落以及价格波动都有关系,并非没问题了。 但在执行层面上,各地的表现各有不同。一名接近贵州省国资委的人士向时代周报记者透露,贵州经济规模相对较小,降杠杆的工作量不像河北、东北那么大,但也面临着“过犹不及”的问题。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 刘元春向时代周报记者介绍,中国的杠杆率快速上升来源于2009年到2010年的后次贷危机时期,当时财政政策的主要目标是稳定中国经济,“所以我们的债务融资一直保持较快的增速,这也带来越来越多的债务。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。 他直言,此前云锡集团未聚焦主业而是投资房地产,给云锡集团资金带来了压力。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。 ”。 发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 联席会议的首要任务是研究拟定《意见》相关配套文件,其次则是组织开展市场化银行债权转股权试点。 加上有色金属价格动荡,融资成本比较高,造成了资金链紧张。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 1999年,我国开展了处理银行不良资产的工作,采取了政策性剥离不良贷款,把不良贷款按照面值拨给彼时成立的四大金融资产管理公司(AMC),由金融资产管理公司进行收回和有选择的债转股。与17年前相比,建行与云锡集团的这场债转股,看点就在于“市场化”。建行债转股项目组负责人张明合表示:此次股权定价由市场定价,在转股对象选择、转股实施机构设立、转股条件和价格、转股资金来源及退出等方面都必须坚持由相关方自主平等协商来确定。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。这的的确确能起到降杠杆的作用。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 联席会议的首要任务是研究拟定《意见》相关配套文件,其次则是组织开展市场化银行债权转股权试点。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 《经济参考报》记者了解到,继13省市电改方案获批后,业内翘首以盼的《售电公司准入与退出管理办法》《有序放开配电业务管理办法》《电力中长期交易基本规则》等核心配套文件也落地在即。 而山西也将首先在煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区开展试点。 时代周报记者为此电联发改委,询问联席会议的开展情况,得到回应为:“暂不方便接受采访。”  “降杠杆涉及一些大型项目,因此,理顺涉及降杠杆间各部门的权力关系以及资源调配,是此次联席会议成立的主要作用。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 受极端气候影响,今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁,部分地区大气污染防治措施升级。11月10日,河北省环保厅透露,为进一步落实大气污染防治管理职责,经河北省政府授权,省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市下达了1号大气污染防治调度令,以强化污染减排和重污染天气应急响应,有效降低区域性大气污染传输的影响。 多事之秋。娱乐圈里前有夫妻纠纷尚未解决,现在又出来师徒恩怨。配售电改革核心文件即将落地 全国设100家增量配电试点。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 ”。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 最近几个月的杠杆率虽然有所回落,但这种回落和资产回落以及价格波动都有关系,并非没问题了。 在北京这一央企总部云集之地,这原本算不上什么新鲜事,却引起了外界关注:这份市场化债转股投资协议,标志着全国首单地方国企市场化债转股项目成功落地。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 而山西也将首先在煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区开展试点。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 好比之前人们不知道究竟什么企业才能算是僵尸企业,现在僵尸企业的标准慢慢出来了。 但在执行层面上,各地的表现各有不同。一名接近贵州省国资委的人士向时代周报记者透露,贵州经济规模相对较小,降杠杆的工作量不像河北、东北那么大,但也面临着“过犹不及”的问题。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 刘元春认为,债务增长太快导致很多问题:“第一个面临的就是债务的可持续性问题;第二是债务负担导致总体资本形成能力下降的问题;第三点也是更重要的,由于实体经济收益率下降,希望利用债务促进投资,最后发现导致泡沫上扬,整个经济运行的风险因此加大。”  他表示,中国企业的股权融资最大难题在于资本市场的不成熟。“股权融资扩张取决于资本市场的良性运转,而从目前来看,中国的资本市场监管不完善,还有一些缺陷。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 ”  时代周报记者注意到,发改委在多项部际联席会议中都起牵头作用,包括深化收入分配制度改革联席会议、新型城镇化联席会议和服务业发展联席会议。这也为我们进行破产清算提供了依据。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 采暖季错峰停产战雾霾 河北首次对唐山等十城发调度令。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 ”。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 ”  时代周报记者注意到,发改委在多项部际联席会议中都起牵头作用,包括深化收入分配制度改革联席会议、新型城镇化联席会议和服务业发展联席会议。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。 而山西也将首先在煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区开展试点。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 与法国、英国等国类似,在我国,民营资本也将能够投资新增配电网及成立售电公司。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 联席会议还将负责研究降杠杆的具体政策,办公室设在发改委—这让发改委成为未来中国降杠杆的大本营,颇受外界关注。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 ”  时代周报记者注意到,发改委在多项部际联席会议中都起牵头作用,包括深化收入分配制度改革联席会议、新型城镇化联席会议和服务业发展联席会议。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 好比之前人们不知道究竟什么企业才能算是僵尸企业,现在僵尸企业的标准慢慢出来了。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 在北京这一央企总部云集之地,这原本算不上什么新鲜事,却引起了外界关注:这份市场化债转股投资协议,标志着全国首单地方国企市场化债转股项目成功落地。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 ”  刘元春则认为,大量经营状况不很好的企业,从技术和生产效率来讲“其实还可以”,因此也不能一破了之。早在去年10月,刘元春已就“降杠杆”问题接受过李克强总理的询问。2015年7月10日,李克强总理主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家和企业负责人的意见建议—刘元春在总理邀请的专家之列。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 ”。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 云锡集团董事长张涛证实,之所以要债转股,“是为了摆脱当前周期性困难”。 1999年,我国开展了处理银行不良资产的工作,采取了政策性剥离不良贷款,把不良贷款按照面值拨给彼时成立的四大金融资产管理公司(AMC),由金融资产管理公司进行收回和有选择的债转股。与17年前相比,建行与云锡集团的这场债转股,看点就在于“市场化”。建行债转股项目组负责人张明合表示:此次股权定价由市场定价,在转股对象选择、转股实施机构设立、转股条件和价格、转股资金来源及退出等方面都必须坚持由相关方自主平等协商来确定。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 好比之前人们不知道究竟什么企业才能算是僵尸企业,现在僵尸企业的标准慢慢出来了。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 资本市场缺乏正常运行的状态,这使利用IPO、股权增发手段来解决资金池面临实际的困难。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 此次降杠杆部际联席会议属于第一类。在制度设计上,降杠杆联席会议的召集人是牵头单位的主要负责人—发改委主任徐绍史。成员则多为各部委副职,如人民银行副行长范一飞、财政部副部长史耀斌等。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 时代周报记者为此电联发改委,询问联席会议的开展情况,得到回应为:“暂不方便接受采访。”  “降杠杆涉及一些大型项目,因此,理顺涉及降杠杆间各部门的权力关系以及资源调配,是此次联席会议成立的主要作用。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 “今年上半年,企业普遍反映融资难、慢、贵”,该人士还表示,“信贷政策 一刀切 的问题很突出,一些质优企业也面临限贷甚至断贷的局面”。 此次降杠杆部际联席会议属于第一类。在制度设计上,降杠杆联席会议的召集人是牵头单位的主要负责人—发改委主任徐绍史。成员则多为各部委副职,如人民银行副行长范一飞、财政部副部长史耀斌等。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 但在执行层面上,各地的表现各有不同。一名接近贵州省国资委的人士向时代周报记者透露,贵州经济规模相对较小,降杠杆的工作量不像河北、东北那么大,但也面临着“过犹不及”的问题。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 时代周报记者为此电联发改委,询问联席会议的开展情况,得到回应为:“暂不方便接受采访。”  “降杠杆涉及一些大型项目,因此,理顺涉及降杠杆间各部门的权力关系以及资源调配,是此次联席会议成立的主要作用。 ”。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 10月26日,国务院办公厅印发了《关于同意建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度的函》,建立起由发改委牵头,包括央行、财政部、银监会、中宣部、网信办、工信部等17个部委共同组建的降杠杆部际联席会议。 事实上,此次向国务院申请成立降杠杆部际联席会议的发起者也是发改委,发改委牵头水到渠成。 刘元春向时代周报记者介绍,中国的杠杆率快速上升来源于2009年到2010年的后次贷危机时期,当时财政政策的主要目标是稳定中国经济,“所以我们的债务融资一直保持较快的增速,这也带来越来越多的债务。 刘元春认为,债务增长太快导致很多问题:“第一个面临的就是债务的可持续性问题;第二是债务负担导致总体资本形成能力下降的问题;第三点也是更重要的,由于实体经济收益率下降,希望利用债务促进投资,最后发现导致泡沫上扬,整个经济运行的风险因此加大。”  他表示,中国企业的股权融资最大难题在于资本市场的不成熟。“股权融资扩张取决于资本市场的良性运转,而从目前来看,中国的资本市场监管不完善,还有一些缺陷。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 受极端气候影响,今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁,部分地区大气污染防治措施升级。11月10日,河北省环保厅透露,为进一步落实大气污染防治管理职责,经河北省政府授权,省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市下达了1号大气污染防治调度令,以强化污染减排和重污染天气应急响应,有效降低区域性大气污染传输的影响。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 事实上,此次向国务院申请成立降杠杆部际联席会议的发起者也是发改委,发改委牵头水到渠成。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 他直言,此前云锡集团未聚焦主业而是投资房地产,给云锡集团资金带来了压力。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 他直言,此前云锡集团未聚焦主业而是投资房地产,给云锡集团资金带来了压力。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 东吴电新曾朵红团队认为,目前有近200个国家级工业园区、1300多个省级工业园区,这些工业园区的电网归属权没有统一的划分。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 据了解,建设银行与云锡集团的债转股协议,是落实两家企业之间“全面降低杠杆率框架协议”走出的实质性一步,并由此成为此次密集降低企业杠杆率的先遣部队。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 徐绍史是典型的技术官员,从长春地质学院水工系毕业后,一直在地质、国土部门任职,曾任地矿部办公室主任、国土资源部部长等职,2013年始任国家发展和改革委员会主任。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 刘元春向时代周报记者介绍,中国的杠杆率快速上升来源于2009年到2010年的后次贷危机时期,当时财政政策的主要目标是稳定中国经济,“所以我们的债务融资一直保持较快的增速,这也带来越来越多的债务。 除了增量配电的合法性,在输配电的划分标准、对电网安全的影响等多个方面,各方也存在争议。不过,如今这一切发生了变化。 他直言,此前云锡集团未聚焦主业而是投资房地产,给云锡集团资金带来了压力。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 “今年上半年,企业普遍反映融资难、慢、贵”,该人士还表示,“信贷政策 一刀切 的问题很突出,一些质优企业也面临限贷甚至断贷的局面”。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 据了解,建设银行与云锡集团的债转股协议,是落实两家企业之间“全面降低杠杆率框架协议”走出的实质性一步,并由此成为此次密集降低企业杠杆率的先遣部队。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 联席会议的首要任务是研究拟定《意见》相关配套文件,其次则是组织开展市场化银行债权转股权试点。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 资本市场缺乏正常运行的状态,这使利用IPO、股权增发手段来解决资金池面临实际的困难。 此次降杠杆部际联席会议属于第一类。在制度设计上,降杠杆联席会议的召集人是牵头单位的主要负责人—发改委主任徐绍史。成员则多为各部委副职,如人民银行副行长范一飞、财政部副部长史耀斌等。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 ”  时代周报记者注意到,发改委在多项部际联席会议中都起牵头作用,包括深化收入分配制度改革联席会议、新型城镇化联席会议和服务业发展联席会议。 刘元春向时代周报记者介绍,中国的杠杆率快速上升来源于2009年到2010年的后次贷危机时期,当时财政政策的主要目标是稳定中国经济,“所以我们的债务融资一直保持较快的增速,这也带来越来越多的债务。 但另外一方面我们又会看到资本收益的增速并没有那么快,所以杠杆率就在上升”。 联席会议的首要任务是研究拟定《意见》相关配套文件,其次则是组织开展市场化银行债权转股权试点。 而山西也将首先在煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区开展试点。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。 《意见》要求,各级国资部门将国企降杠杆“纳入国有资产管理部门对国企的业绩考核体系”。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 刘元春向时代周报记者介绍,中国的杠杆率快速上升来源于2009年到2010年的后次贷危机时期,当时财政政策的主要目标是稳定中国经济,“所以我们的债务融资一直保持较快的增速,这也带来越来越多的债务。 云锡集团董事长张涛证实,之所以要债转股,“是为了摆脱当前周期性困难”。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 《经济参考报》记者了解到,继13省市电改方案获批后,业内翘首以盼的《售电公司准入与退出管理办法》《有序放开配电业务管理办法》《电力中长期交易基本规则》等核心配套文件也落地在即。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 但在执行层面上,各地的表现各有不同。一名接近贵州省国资委的人士向时代周报记者透露,贵州经济规模相对较小,降杠杆的工作量不像河北、东北那么大,但也面临着“过犹不及”的问题。 这的的确确能起到降杠杆的作用。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 但另外一方面我们又会看到资本收益的增速并没有那么快,所以杠杆率就在上升”。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 其中一大亮点是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开配售电业务。“这标志着我国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 徐绍史是典型的技术官员,从长春地质学院水工系毕业后,一直在地质、国土部门任职,曾任地矿部办公室主任、国土资源部部长等职,2013年始任国家发展和改革委员会主任。 银监会副主席王兆星表示,本轮债转股的债权范围也包括正常贷款等,并非专门针对不良贷款,而是为有效降低企业债务水平和杠杆率,助推供给侧结构性改革。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。”  时代周报记者注意到,发改委在多项部际联席会议中都起牵头作用,包括深化收入分配制度改革联席会议、新型城镇化联席会议和服务业发展联席会议。 其中一大亮点是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开配售电业务。“这标志着我国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 最近几个月的杠杆率虽然有所回落,但这种回落和资产回落以及价格波动都有关系,并非没问题了。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 按照计划,将加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,在全国遴选出100家,原则是通过公开公正公平招投标确定投资主体,同时尽量考虑混合所有制,不搞一家独资。目前相关申报工作正在各地如火如荼进行,竞争激烈,工业园区成为热门“试验田”。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 这的的确确能起到降杠杆的作用。 刘元春向时代周报记者介绍,中国的杠杆率快速上升来源于2009年到2010年的后次贷危机时期,当时财政政策的主要目标是稳定中国经济,“所以我们的债务融资一直保持较快的增速,这也带来越来越多的债务。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 坊间解读认为,人社部的参与是为了协商解决破产清算后的员工安置问题,国资委则对应降杠杆的主角—国有企业。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 按照计划,将加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,在全国遴选出100家,原则是通过公开公正公平招投标确定投资主体,同时尽量考虑混合所有制,不搞一家独资。目前相关申报工作正在各地如火如荼进行,竞争激烈,工业园区成为热门“试验田”。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 包括沈成在内的业内人士认为,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 按照计划,将加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,在全国遴选出100家,原则是通过公开公正公平招投标确定投资主体,同时尽量考虑混合所有制,不搞一家独资。目前相关申报工作正在各地如火如荼进行,竞争激烈,工业园区成为热门“试验田”。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 企业融资这块,债务融资表现尚可,而股权融资整体效果则很差”。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 “从债务融资转变为股权融资,一方面降低分子的规模,一方面增加股本的量。 据了解,建设银行与云锡集团的债转股协议,是落实两家企业之间“全面降低杠杆率框架协议”走出的实质性一步,并由此成为此次密集降低企业杠杆率的先遣部队。 银监会副主席王兆星表示,本轮债转股的债权范围也包括正常贷款等,并非专门针对不良贷款,而是为有效降低企业债务水平和杠杆率,助推供给侧结构性改革。 《经济参考报》记者了解到,继13省市电改方案获批后,业内翘首以盼的《售电公司准入与退出管理办法》《有序放开配电业务管理办法》《电力中长期交易基本规则》等核心配套文件也落地在即。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 河北省环保厅指出,以前所未有的力度推进大气污染治理,河北省开始实施大气污染防治调度令制度,成为全国第一个在大气污染防治上实施调度令制度的省份。水泥钢铁等行业实施生产调控  1号调度令提出,对石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 加上有色金属价格动荡,融资成本比较高,造成了资金链紧张。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 刘元春向时代周报记者介绍,中国的杠杆率快速上升来源于2009年到2010年的后次贷危机时期,当时财政政策的主要目标是稳定中国经济,“所以我们的债务融资一直保持较快的增速,这也带来越来越多的债务。 目前我国企业债务融资总额远远超出股权融资总额。 他直言,此前云锡集团未聚焦主业而是投资房地产,给云锡集团资金带来了压力。 发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 ”中泰证券分析师沈成认为,配电网在物理上属于自然垄断环节,盲目追求放开速度,可能会给电网安全和社会稳定带来隐患。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 云锡集团董事长张涛证实,之所以要债转股,“是为了摆脱当前周期性困难”。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 刘元春认为,债务增长太快导致很多问题:“第一个面临的就是债务的可持续性问题;第二是债务负担导致总体资本形成能力下降的问题;第三点也是更重要的,由于实体经济收益率下降,希望利用债务促进投资,最后发现导致泡沫上扬,整个经济运行的风险因此加大。”  他表示,中国企业的股权融资最大难题在于资本市场的不成熟。“股权融资扩张取决于资本市场的良性运转,而从目前来看,中国的资本市场监管不完善,还有一些缺陷。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 云锡集团董事长张涛证实,之所以要债转股,“是为了摆脱当前周期性困难”。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 事实上,此次向国务院申请成立降杠杆部际联席会议的发起者也是发改委,发改委牵头水到渠成。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 但另外一方面我们又会看到资本收益的增速并没有那么快,所以杠杆率就在上升”。 与法国、英国等国类似,在我国,民营资本也将能够投资新增配电网及成立售电公司。 发言中,刘元春建议,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代 去杠杆 、 去泡沫 理论对于 宏观去杠杆 的新认识”。 截至2016年8月,进入广东省经信委目录的市场化售电公司已达到127家,在六个月的时间里通过集中竞价成交的电量达到120亿千瓦时。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 坊间解读认为,人社部的参与是为了协商解决破产清算后的员工安置问题,国资委则对应降杠杆的主角—国有企业。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 根据1号调度令要求,将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。河北省环保厅一位工作人员告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者,大气污染防治调度令具体办法还没有签发,下一步还将有详细的管理办法出台,不排除还会有新的调度令发出。 东吴电新曾朵红团队认为,目前有近200个国家级工业园区、1300多个省级工业园区,这些工业园区的电网归属权没有统一的划分。 时代周报记者为此电联发改委,询问联席会议的开展情况,得到回应为:“暂不方便接受采访。”  “降杠杆涉及一些大型项目,因此,理顺涉及降杠杆间各部门的权力关系以及资源调配,是此次联席会议成立的主要作用。 徐绍史是典型的技术官员,从长春地质学院水工系毕业后,一直在地质、国土部门任职,曾任地矿部办公室主任、国土资源部部长等职,2013年始任国家发展和改革委员会主任。 该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 此次降杠杆部际联席会议属于第一类。在制度设计上,降杠杆联席会议的召集人是牵头单位的主要负责人—发改委主任徐绍史。成员则多为各部委副职,如人民银行副行长范一飞、财政部副部长史耀斌等。 好比之前人们不知道究竟什么企业才能算是僵尸企业,现在僵尸企业的标准慢慢出来了。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 他直言,此前云锡集团未聚焦主业而是投资房地产,给云锡集团资金带来了压力。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 其中一大亮点是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开配售电业务。“这标志着我国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破。 发言中,刘元春建议,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代 去杠杆 、 去泡沫 理论对于 宏观去杠杆 的新认识”。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 联席会议还将负责研究降杠杆的具体政策,办公室设在发改委—这让发改委成为未来中国降杠杆的大本营,颇受外界关注。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 该发布会邀请了发改委、财政部、中央人民银行等部门负责人—多部门的联动机制,此时已初露端倪。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 经济学家宋清辉在接受时代周报记者采访时的看法时佐证了这一点:“这次降杠杆的主要目标是国企,尤其是一些重点的大型项目。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 其中一大亮点是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开配售电业务。“这标志着我国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破。 他介绍,通俗来讲,一旦杠杆率增速超过GDP增速,债务就呈一个持续上扬的过程,而中国的社会总债务/总供给从2008年的140%到现在的260%,“上涨确实太快”。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 ”  刘元春则认为,大量经营状况不很好的企业,从技术和生产效率来讲“其实还可以”,因此也不能一破了之。早在去年10月,刘元春已就“降杠杆”问题接受过李克强总理的询问。2015年7月10日,李克强总理主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家和企业负责人的意见建议—刘元春在总理邀请的专家之列。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 “今年上半年,企业普遍反映融资难、慢、贵”,该人士还表示,“信贷政策 一刀切 的问题很突出,一些质优企业也面临限贷甚至断贷的局面”。 ”某发电集团湖南分公司下属电厂负责人告诉《经济参考报》记者。已经获批的甘肃省电力体制改革试点方案也提出,以园区型售电区域作为突破口,安排兰州新区、平凉工业园区、酒泉瓜州资源综合利用产业园区作为售电侧专项改革试点单位,同时鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务,以园区型相对集中的负荷等为重点,有序向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 ”  刘元春则认为,大量经营状况不很好的企业,从技术和生产效率来讲“其实还可以”,因此也不能一破了之。早在去年10月,刘元春已就“降杠杆”问题接受过李克强总理的询问。2015年7月10日,李克强总理主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家和企业负责人的意见建议—刘元春在总理邀请的专家之列。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 破产之后,人员和设备安置是很大的考验;从地方来讲也有压力,为了税收和解决就业,地方政府都想尽量避免本土企业破产。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 各成员单位要按照职责分工,主动开展工作”。同时,联席会议还承担上传下达的使命:“联席会议应与各省、自治区、直辖市人民政府,有关银行、实施机构建立有效的信息沟通协调机制。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。 加上有色金属价格动荡,融资成本比较高,造成了资金链紧张。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 《意见》要求,各级国资部门将国企降杠杆“纳入国有资产管理部门对国企的业绩考核体系”。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 1999年,我国开展了处理银行不良资产的工作,采取了政策性剥离不良贷款,把不良贷款按照面值拨给彼时成立的四大金融资产管理公司(AMC),由金融资产管理公司进行收回和有选择的债转股。与17年前相比,建行与云锡集团的这场债转股,看点就在于“市场化”。建行债转股项目组负责人张明合表示:此次股权定价由市场定价,在转股对象选择、转股实施机构设立、转股条件和价格、转股资金来源及退出等方面都必须坚持由相关方自主平等协商来确定。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 ”  刘元春则认为,大量经营状况不很好的企业,从技术和生产效率来讲“其实还可以”,因此也不能一破了之。早在去年10月,刘元春已就“降杠杆”问题接受过李克强总理的询问。2015年7月10日,李克强总理主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家和企业负责人的意见建议—刘元春在总理邀请的专家之列。 在今年6月召开的夏季达沃斯论坛中,徐绍史在回应“中国经济杠杆率是否过高”时称,“中国的债务或者说杠杆率还是可控的,因为处在中等水平,而且不像有些媒体形容的那么可怕,我们出现债务的违约,这个对打破刚性兑付还是有好处的。”他还表示,相信不久就会有“积极稳妥的降低企业杠杆率”的措施出台。参与降杠杆联席会议的部委多达17个,包括人社部及国资委。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 银监会副主席王兆星表示,本轮债转股的债权范围也包括正常贷款等,并非专门针对不良贷款,而是为有效降低企业债务水平和杠杆率,助推供给侧结构性改革。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 云锡集团董事长张涛证实,之所以要债转股,“是为了摆脱当前周期性困难”。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 好比之前人们不知道究竟什么企业才能算是僵尸企业,现在僵尸企业的标准慢慢出来了。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 采暖季错峰停产战雾霾 河北首次对唐山等十城发调度令。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 ”  “降杠杆不是简单地降低所有企业的杠杆率。 上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 据了解,建设银行与云锡集团的债转股协议,是落实两家企业之间“全面降低杠杆率框架协议”走出的实质性一步,并由此成为此次密集降低企业杠杆率的先遣部队。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 发言中,刘元春建议,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代 去杠杆 、 去泡沫 理论对于 宏观去杠杆 的新认识”。”。 东吴电新曾朵红团队认为,目前有近200个国家级工业园区、1300多个省级工业园区,这些工业园区的电网归属权没有统一的划分。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 好比之前人们不知道究竟什么企业才能算是僵尸企业,现在僵尸企业的标准慢慢出来了。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 有评论认为,直接融资可能让降杠杆变成转移杠杆。转移杠杆可以使一些形式的、主体的债务减少,局部来看是推进了降杠杆工作,但总体来看,总负债率并不会减少,反而可能继续上升,从而风险继续积累,且可能积重难返。 除了增量配电的合法性,在输配电的划分标准、对电网安全的影响等多个方面,各方也存在争议。不过,如今这一切发生了变化。 他直言,此前云锡集团未聚焦主业而是投资房地产,给云锡集团资金带来了压力。 而山西也将首先在煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区开展试点。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。 最近几个月的杠杆率虽然有所回落,但这种回落和资产回落以及价格波动都有关系,并非没问题了。 与法国、英国等国类似,在我国,民营资本也将能够投资新增配电网及成立售电公司。 ”  降杠杆工作涉及多个部委。 听完刘元春的建议,李克强总理立刻追问:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是 挤 ,第二种 反向 的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”刘元春回应说:“没错, 勒紧裤腰带 现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法,但如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。 据《经济参考报》记者了解,此前有部分地区提出拟由发电企业投资建设专用输配线路向用户直接供电,这遭到电网企业的反对。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 联席会议的首要任务是研究拟定《意见》相关配套文件,其次则是组织开展市场化银行债权转股权试点。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 刘元春据此呼吁,应该推动部分债务融资转变为股权融资。 坊间解读认为,人社部的参与是为了协商解决破产清算后的员工安置问题,国资委则对应降杠杆的主角—国有企业。 资本市场缺乏正常运行的状态,这使利用IPO、股权增发手段来解决资金池面临实际的困难。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 ” 在10月13日发改委专题新闻发布会上,发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰表示。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。值得注意的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。“湖南分公司已经注册成立了售电公司,今年年内我们厂也要建立自己的销售公司,目前人员已经到位。 事实上,此次向国务院申请成立降杠杆部际联席会议的发起者也是发改委,发改委牵头水到渠成。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 发言中,刘元春建议,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代 去杠杆 、 去泡沫 理论对于 宏观去杠杆 的新认识”。 这也为我们进行破产清算提供了依据。发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 这也为我们进行破产清算提供了依据。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 “目前全国杠杆率依然高企,并没有好转的迹象”,刘元春表示,“近两年国有企业投资加速,尤其是一些重点项目上投资力度加大,拉动了杠杆率继续抬升。 刘元春建议,对这类资质不错的企业,应该适度注入资金、瘦身增效。 ”华北电力大学教授曾鸣曾如此评价道。 刘元春向时代周报记者介绍,中国的杠杆率快速上升来源于2009年到2010年的后次贷危机时期,当时财政政策的主要目标是稳定中国经济,“所以我们的债务融资一直保持较快的增速,这也带来越来越多的债务。 在今年6月召开的夏季达沃斯论坛中,徐绍史在回应“中国经济杠杆率是否过高”时称,“中国的债务或者说杠杆率还是可控的,因为处在中等水平,而且不像有些媒体形容的那么可怕,我们出现债务的违约,这个对打破刚性兑付还是有好处的。”他还表示,相信不久就会有“积极稳妥的降低企业杠杆率”的措施出台。参与降杠杆联席会议的部委多达17个,包括人社部及国资委。 发言中,刘元春建议,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代 去杠杆 、 去泡沫 理论对于 宏观去杠杆 的新认识”。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 徐绍史是典型的技术官员,从长春地质学院水工系毕业后,一直在地质、国土部门任职,曾任地矿部办公室主任、国土资源部部长等职,2013年始任国家发展和改革委员会主任。 ”  头号任务  “一家企业使用杠杆不可怕,可怕的是大量的企业都在大量地使用杠杆”。宋清辉认为,在全球经济不景气、市场氛围不佳的情况下,即便是一点小的危机都会推动杠杆出现连锁型的崩盘反应,从而引发系统性风险。前文提及的云锡集团就是典型例子。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 但在执行层面上,各地的表现各有不同。一名接近贵州省国资委的人士向时代周报记者透露,贵州经济规模相对较小,降杠杆的工作量不像河北、东北那么大,但也面临着“过犹不及”的问题。 与法国、英国等国类似,在我国,民营资本也将能够投资新增配电网及成立售电公司。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 根据国家金融与发展实验室在10月15日披露的最新研究显示,截至2015年底,我国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,其中非金融企业债务率高达131%,大幅超过发达经济体和新兴市场经济体平均水平。 高风险的举措与杠杆率高企的现实境遇,防范系统性金融风险的同时避免“创造”新的风险—初创立的联席会议不得不小心翼翼,如履薄冰。17个部委联手  部际联席会议是国家行政机构最高层次部门间的互联互通机制,多位专家向时代周报记者表示,国务院同意成立降杠杆联席会议,表明了政府对降杠杆工作的重视与决心。时代周报记者通过公开资料了解到,当前经国务院批准建立的部际联席会议制度并非罕见。这些部际联席会议制度大致可以分为三大类:就某个具体方针政策建立的部际联席会议制度、外交层面的部际联席会议制度及对某一地区特定项目的部际联席会议制度。 徐绍史是典型的技术官员,从长春地质学院水工系毕业后,一直在地质、国土部门任职,曾任地矿部办公室主任、国土资源部部长等职,2013年始任国家发展和改革委员会主任。 国务院办公厅要求,“发展改革委要牵头做好联席会议各项工作。 同时,在全社会电力整体供需关系宽松的形势下,大用户直购电等售电侧放开措施所产生的红利主要是由发电端降价所释放的,并没有对电网企业的盈利模式产生太大冲击,但增量配电网放开则在真正意义上触及了电网企业的核心利益,改革阻力更大。 配售电改革核心文件即将落地  全国设100家增量配电试点 尽量考虑混合所有制  电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。 据不完全统计,目前全国成立的售电公司达到600家左右。“然而,配电网放开的脚步要缓慢一些。 ”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受时代周报记者采访时表示。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 ”  时代周报记者注意到,发改委在多项部际联席会议中都起牵头作用,包括深化收入分配制度改革联席会议、新型城镇化联席会议和服务业发展联席会议。 对高杠杆、财务成本过高的企业当然必须要降低杠杆率,但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。这个问题上,《意见》没有搞一刀切,也不会搞一刀切。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 郭德纲曹云金师徒反目背后:家长制公司行不通了。 发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 2015年3月15日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,被称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 《意见》要求,各级国资部门将国企降杠杆“纳入国有资产管理部门对国企的业绩考核体系”。 第三类是政府和电网共有,就像贵安新区一样,两方以资产入股,再引入社会资本以资金入股,成立配售一体化公司。 根据宋清辉的预测,降杠杆联席会作出的配套政策篮子里,将囊括债转股的落实方案、兼并重组的框架、破产清算等等,并为这些规划提供相应支持,例如为兼并重组提供资金注入方案,以及安排破产清算的安置费用。“路是越走越明晰的。 多事之秋。娱乐圈里前有夫妻纠纷尚未解决,现在又出来师徒恩怨。配售电改革核心文件即将落地 全国设100家增量配电试点。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 在今年6月召开的夏季达沃斯论坛中,徐绍史在回应“中国经济杠杆率是否过高”时称,“中国的债务或者说杠杆率还是可控的,因为处在中等水平,而且不像有些媒体形容的那么可怕,我们出现债务的违约,这个对打破刚性兑付还是有好处的。”他还表示,相信不久就会有“积极稳妥的降低企业杠杆率”的措施出台。参与降杠杆联席会议的部委多达17个,包括人社部及国资委。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 ”中泰证券分析师沈成认为,配电网在物理上属于自然垄断环节,盲目追求放开速度,可能会给电网安全和社会稳定带来隐患。 过去的一个月,降杠杆迎来了密集的实质性举措。 10月16日,中国建设银行与云南锡业集团携手,签署了一份价值50亿元的投资协议。 同时湖南城陵矶新港区也申报了增量配电试点,我们是参与方之一。 北京师范大学经济研究中心主任钟伟告诉时代周报记者,目前破产清算面临来自两方面的阻力:“一方面是社会压力。 万不得已时,也应以兼并重组为最优选项。市场化“债转股”  《意见》与国务院同意设立降杠杆联席会议的文件函都对债转股着墨颇多,债转股的形式本身也在发生裂变。 在北京这一央企总部云集之地,这原本算不上什么新鲜事,却引起了外界关注:这份市场化债转股投资协议,标志着全国首单地方国企市场化债转股项目成功落地。 近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。 当年年底,广东和重庆成为首批售电侧专项改革试点。 宋清辉认为,债转股可以看做是一个有效的降杠杆手段,但在顶层设计上,对可能出现的风险还是要进行必要防范。“一是须防范僵尸企业参与债转股,二是要防范可能出现的道德风险。不排除一些别有用心的企业以此托底肆意举债,然后把债权转为股权,将损失转嫁给银行。”  建行的做法是:把云锡集团未来有潜力的板块,作为股权投资目标;至于“僵尸板块”,将会积极的进行市场出清。 在北京这一央企总部云集之地,这原本算不上什么新鲜事,却引起了外界关注:这份市场化债转股投资协议,标志着全国首单地方国企市场化债转股项目成功落地。 在《意见》中,降杠杆的核心措施主要为:市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资三种,每一种举措都有潜藏的风险。 本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。 发改委副主任连维良表示,“市场化、法治化是本次债转股的突出特征,与上一轮政策性债转股完全不同。 在今年《国务院关于落实重点工作部门分工的意见》中,由发展改革委牵头的重点工作达18项,其中包括稳定和完善宏观经济政策以及煤炭、钢铁行业去产能。“发改委负责国家宏观经济政策的制定,管的方面比较广泛,和各个部门都有交集,因此比较适合在各个部委间居中协调,”刘春元表示,“而且发改委是产业规划主体,资金是发改委统筹,从部级协调、资源调配两个方面看,发改委都是适合起牵头作用的”。 发言中,刘元春建议,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代 去杠杆 、 去泡沫 理论对于 宏观去杠杆 的新认识”。 东吴电新曾朵红团队认为,目前有近200个国家级工业园区、1300多个省级工业园区,这些工业园区的电网归属权没有统一的划分。 加上有色金属价格动荡,融资成本比较高,造成了资金链紧张。 采暖季错峰停产战雾霾 河北首次对唐山等十城发调度令。 第一类是完全属于政府,也就是工业园区下设的管委会,这些管委会一般会将这些配电网资产交给电网代管,这一块是最大的蛋糕,政府有可能结束与电网的合同,另寻新欢。第二类属于电网,这一块难以退出。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 非金融企业降杠杆因而显得至关重要。 坊间解读认为,人社部的参与是为了协商解决破产清算后的员工安置问题,国资委则对应降杠杆的主角—国有企业。 连维良强调:并非与二十多年前一样,以政府为主确定。云南省国资委主任罗昭斌也证实,对于云锡集团债转股,政府不托底。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 资本市场缺乏正常运行的状态,这使利用IPO、股权增发手段来解决资金池面临实际的困难。 ”刘元春评价。亦有不同意见。 按照计划,将加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,在全国遴选出100家,原则是通过公开公正公平招投标确定投资主体,同时尽量考虑混合所有制,不搞一家独资。目前相关申报工作正在各地如火如荼进行,竞争激烈,工业园区成为热门“试验田”。 加上有色金属价格动荡,融资成本比较高,造成了资金链紧张。 今年10月10日,国务院新闻办召开新闻发布会,对日前出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》作了介绍和解读。在会上,国家发展改革委副主任连维良说:“党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出决策部署,把去杠杆列为供给侧结构性改革的五大任务之一,降低企业杠杆率是其中的主要内容。 ”刘元春表示。破产清算同时也是“五大任务”中去产能的关键举措之一。 而据一位接近决策层的人士在采访时表示,近期降杠杆的主要手段是大力发展直接融资,直接融资又分为债务融资和股权融资。 本次债转股,转股对象企业市场化选择,转股资产市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化管理和退出,并要依法依规规范有序开展”。